曼彻斯特大学研究生金融课程解析：BMAN70141衍生证券

曼彻斯特大学研究生金融课程BMAN70141旨在使学生掌握对金融衍生品估值和金融风险对冲有用的基本方法。课程强调了衍生品估值的基本原则，涵盖了无套利论点和风险中性估值方法，及其对金融衍生工具定价的影响。同时还讨论了一些更有优势的主题，如使用蒙特卡罗模拟和有限差分方法对衍生品进行估值，使用Black-Scholes模型的替代方法，如恒定方差弹性(CEV)模型、混合跳跃扩散模型和随机波动率模型，以及计算金融机构的风险价值(VaR)。以下是对BMAN70141衍生证券课程的深入解析。

一、主要内容

这门课程向学生介绍了重要的金融衍生品，主要分为两个部分：

课程的第一部分涉及到一些基础的内容，如远期、期货和普通期权。学生将学习这些衍生品的定义、交易市场以及用途。课程还利用二叉树或连续随机过程推导出几个重要的套利边界和估值公式。

课程的第二部分将进一步讲授更高级的内容。涉及使用数值方法(如蒙特卡罗模拟、有限差分法和Longstaff-Schwartz最小二乘法)对复杂衍生品的估价，对奇异期权(如远期启动期权、缺口期权、障碍期权、复合期权等)的(主要是直观的)介绍、对非Black-Scholes估值模型(如混合跳跃扩散和随机波动模型)的介绍(主要是直观的)和风险价值(VaR)。

二、学习成果

1、熟悉金融市场上最常见的衍生品交易；

2、对衍生合约如何随着时间的推移而发展，如何在媒体上引用，如何在金融市场上交易等有广泛的了解；

3、能够从直观的角度理解如何使用复制方法或风险中性估值方法对衍生证券进行估值；

4、能够理解如何在金融市场中使用衍生证券来增加(投机)或降低风险(对冲)；

5、能够解决涉及计算衍生品价值/价格或用于套期保值的衍生品合约最佳数量的标准问题；

6、注意常用的Black-Scholes期权估价模型的替代模型，如混合跳跃扩散和随机波动模型；

7、对重要的奇异期权有广泛的了解；

8、能够使用蒙特卡罗模拟、隐式和显式有限差分方法以及Longstaff和Schwartz (2001)最小二乘回归方法来评估更复杂(奇异)的衍生品；

9、能够使用标准方法计算风险价值。

同学如果有需要的话，可以将上述内容作为学习曼彻斯特大学BMAN70141课程的整体框架哟。